股權(quán)收購、股權(quán)支付、股權(quán)置換、股權(quán)換股權(quán)
云南百滇稅務(wù)師事務(wù)所有限公司 2025-08-01
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原創(chuàng)：萬偉華
財(cái)稅[2009]59號規(guī)定“股權(quán)收購是收購企業(yè)購買被收購企業(yè)股權(quán)”，指的是收購企業(yè)以自身增發(fā)的股份或持有的子公司股份收購被收購企業(yè)股權(quán)股東持有的被收購企業(yè)股權(quán)或被收購企業(yè)增發(fā)股份，具體包括：
1、A以自身增發(fā)的股份作為支付手段，購買被收購企業(yè)股東C持有的被收購企業(yè)B股權(quán),實(shí)現(xiàn)C持有A>A持有B；
同時(shí)也是，C公司作為收購企業(yè)以子公司B股權(quán)收購被收購企業(yè)A增發(fā)的股份。
2、A以持有的子公司D股權(quán)作為支付手段，購買被收購企業(yè)B增發(fā)的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)A持有B>B持有D；
同時(shí)也是，收購企業(yè)B以增發(fā)股份收購A企業(yè)持有的被收購企業(yè)D股權(quán)。
股權(quán)并購不包括以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)，也不可能出現(xiàn)以增發(fā)收購增發(fā)的可能性。
59號規(guī)定企業(yè)股權(quán)收購重組交易，“一般性稅務(wù)處理：被收購方應(yīng)確認(rèn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得或損失；收購方取得股權(quán)或資產(chǎn)的計(jì)稅基礎(chǔ)應(yīng)以公允價(jià)值為基礎(chǔ)確定；特殊性稅務(wù)處理：1.被收購企業(yè)的股東取得收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定。2.收購企業(yè)取得被收購企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)，以被收購股權(quán)的原有計(jì)稅基礎(chǔ)確定”。
59號通知問題在于將多種重組類型混在一個(gè)文件內(nèi)進(jìn)行定義和規(guī)定，尤其是將股權(quán)收購混同資產(chǎn)收購一起進(jìn)行規(guī)定。資產(chǎn)收購為收購企業(yè)以自身增發(fā)股份收購被收購企業(yè)持有的資產(chǎn)。
因此，59號通知在規(guī)定股權(quán)收購的一般性稅務(wù)處理（連同資產(chǎn)收購）、特殊性稅務(wù)處理時(shí)，僅明確了收購企業(yè)以自身增發(fā)的股份作為支付手段，購買被收購企業(yè)股東持有的被收購企業(yè)股權(quán)的稅務(wù)處理，而收購企業(yè)以持有的子公司股權(quán)作為支付手段，購買被收購企業(yè)增發(fā)的股權(quán)，被劃分為非貨幣性資產(chǎn)投資行為，按<財(cái)稅〔2014〕116號>和<國家稅務(wù)總局公告2015年第33號>進(jìn)行稅務(wù)處理，符合條件和比例的也可以適用股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理，但存在身份的轉(zhuǎn)換。
如：股權(quán)收購中，A以子公司D股權(quán)收購被收購企業(yè)B增發(fā)的股權(quán)，同時(shí)也是A以子公司D股權(quán)向被投資企業(yè)B進(jìn)行非貨幣性資產(chǎn)投資，反過來也是，收購企業(yè)B以增發(fā)的股份收購股東A持有被收購企業(yè)D的股權(quán)，最終都是實(shí)現(xiàn)A持有B>B持有D。
因此A以子公司D股權(quán)收購被收購企業(yè)B增發(fā)的股權(quán)（即使增發(fā)后股份比例達(dá)到股權(quán)收購稅務(wù)處理要求的股權(quán)比例）這樣的股權(quán)收購無法直接適用59號通知的股權(quán)收購特殊性稅務(wù)處理，需要反向轉(zhuǎn)換（可以稱之為所謂“互為收購”）收購身份為，收購企業(yè)B以增發(fā)的股份收購股東A持有被收購企業(yè)D的股權(quán)，同時(shí)需滿足股權(quán)收購比例和股權(quán)支付比例要求。
59號通知的股權(quán)收購不應(yīng)包括以子公司股權(quán)收購股東持有的被收購企業(yè)股權(quán)（以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)）這樣的資產(chǎn)置換情形，資產(chǎn)收購也不應(yīng)包括以子公司股權(quán)收購轉(zhuǎn)讓方持有的資產(chǎn)（以子公司股權(quán)置換資產(chǎn)）情形。
重組稅務(wù)規(guī)定中，股權(quán)置換、股權(quán)換股權(quán)指的都是一方以持有的子公司股權(quán)，換另一方增發(fā)的股權(quán)。
A以持有的子公司D股權(quán)作為支付手段，購買被收購企業(yè)股東B持有的被收購企業(yè)C股權(quán)（滿足股權(quán)收購要求的股權(quán)比例），實(shí)現(xiàn)A持有C，B持有D，實(shí)質(zhì)是非貨幣性資產(chǎn)交換，本不應(yīng)屬于59號規(guī)定的一般性或特殊性稅務(wù)處理范圍，不應(yīng)適用特殊性稅務(wù)處理。但因?yàn)?9號股權(quán)支付的定義以及48號附件《企業(yè)重組所得稅特殊性稅務(wù)處理報(bào)告表(股權(quán)收購)》等原因，以子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)、以子公司股權(quán)置換轉(zhuǎn)讓方持有的資產(chǎn)被允許適用股權(quán)支付的特殊性稅務(wù)處理。
雖然脫離了權(quán)益連續(xù)性的原則，較多上市公司重大重組行為采取了子公司股權(quán)置換子公司股權(quán)模式，并獲得了特殊性稅務(wù)處理待遇，對類似重組行為起到了鼓勵(lì)作用，也存在以子公司換子公司股權(quán)的避稅行為，如以與公允價(jià)值等額的資金設(shè)立子公司，并以此子公司作為股權(quán)支付置換子公司股權(quán)（滿足股權(quán)收購要求的股權(quán)比例）并適用特殊性稅務(wù)處理。
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